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魂斗罗归来分享子兼皮肤:未雨綢繆 PVC期貨在持續創新中綻放活力

文 / leiyuan 來源: 中國證券報 2019-05-27 09:44:09

手游魂斗罗归来刷武器 www.kabrw.icu   期貨功能的有效發揮,離不開貼近現貨市場的合約設計。PVC期貨十年發展,更是印證了這個道理。

  未雨綢繆

  在合約上市前,大商所對PVC期貨合約就進行了精心設計。在合約標的物選擇上,選擇SG-5型作為合約標的物,確保了可供交割資源充足,發揮SG-5型市場份額大、價格主導能力強的優勢,對其他型號產生影響,實現有效替代保值。在交割地選擇上,選擇我國PVC主要的消費區華東、華南地區設立16家交割庫,以貼近現貨市場、符合現貨流通方向,滿足客戶交割需求。

  此后,隨著現貨市場變化發展,PVC期貨還進行了適時優化和調整。相關市場人士介紹,2015年前,符合交割質量標準的產品均可參與PVC交割,企業擔心接到非主流貨,從而影響了參與期貨積極性。為適應市場變化,2015年3月,大商所推出交割注冊品牌制度,以貼近集中化、品牌化的市場發展趨勢,為期貨市場重新注入了活力。

  交割制度創新對市場起到了立竿見影的效果。2016至2017年,PVC期貨成交量同比增長率分別為618%和247%,法人客戶持倉占比超過50%。

  “2015年,交易所推出交割注冊品牌制度,進一步提高交割品代表性和流通性。此后產業推進供給側結構性改革,控制上游的投產速度和規模,下游需求復蘇,行業發展態勢轉好。經過大起大落,產業客戶對PVC期貨有了更深的了解,參與程度邁上了新臺階?!鄙蝦V脅譜時竟芾磧邢薰咀芫碇斫殺硎?。

  持續創新

  近年來,在保持交割注冊品牌制度的基礎上,大商所根據市場需求,擴大了注冊、免檢品牌范圍。2017年,新增鄂爾多斯、三友2個市場認可的注冊品牌;2019年,新增君正、青峰、金路、三友4個免檢品牌,有效擴充了交割品范圍。同時,為了滿足交割需求,大商所還適時擴展交割地區域、增加交割庫數量。

  “我們一直在優化PVC期貨交割品牌制度,每年委托檢驗機構對注冊品牌的產品在市場上的情況進行檢驗,檢驗結果作為是否保留注冊品牌的重要依據,從而建立市場化的動態調整機制,以便動態調整交割品牌。同時,適當擴大免檢品牌的范圍,促進期貨交割便利性?!貝笊趟喙夭棵鷗涸鶉碩約欽弒硎?。

  2019年3月29日,在企業呼吁下,大商所PVC等7個品種開啟了夜盤交易?!翱ㄒ古逃兄詮諭饈諧〗庸?,企業可以根據實時價格配置生產計劃和設計套保方案,對于企業風險管理和穩定經營十分重要?!北本┧牧ざ魯ち緯刑嗡?。

  “從上游、中游到下游,從最開始的賣出保值(期現套利),發展到買入保值(點價遠期交易),再到最近的含權貿易,我們從套期保值到稽查貿易點價以及含權貿易這一條路是一步步走出來的,這一步步都是PVC期貨市場不斷發展和自我完善的過程?!北本┮謖諄⒅と蹲什孔薌喑?。

  從PVC期貨不斷完善的歷程來看,業內人士指出,“PVC期貨從上市至今經歷的10年,既是從小到大、成熟蛻變的10年,也是制度不斷完善、功能有效發揮的10年?!?

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