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魂斗罗归来作弊器论坛:艾德證券期貨:攜程Q1凈利46億元同比增3倍,國際業務占總收入35%

文 / xiaodan 來源: 財富投資網 2019-05-28 10:30:51

手游魂斗罗归来刷武器 www.kabrw.icu   艾德證券期貨研究部獲悉,北京時間5月23日,攜程(NASDAQ:CTRP)公布了截至2019年3月31日第一季度的財務業績。財報顯示,攜程第一季度營收82億元,同比增21%,符合華爾街預期(20%);歸屬攜程股東的凈利46億元,較上年同期增長318.18%。當日財報發布后,攜程股價盤后快速上漲,漲幅一度達到5%,后收窄至1.91%,報38.38美元。

  艾德證券期貨研究部通過搜集整理攜程過去十個季度的財報,發現攜程在營收增幅方面有著轉好勢頭,在經歷過連續七個季度增速放緩之后,攜程在最近兩個季度之間已經逐漸有了回升的跡象。如投資者們想投資攜程,則可通過「艾德證券」微信公眾號聯系我們。

  作為全球最大的在線旅行社之一,攜程目前市值約為200億美元,財報更是備受投資者們關注。為此,艾德證券期貨研究部現將攜程本季度財報的重點數據梳理出來列在此處,以供各位投資者參考:

  n 2019年一季度,凈營收為人民幣82億元(約合12億美元),位于公司指引上限,同比增長21%,較上一季度增長8%,主要原因是季節性因素。

  n 毛利率為79%,而2018年同期為82%,與上一季度保持一致。

  n 運營利潤為人民幣8.85億元(約合1.32億美元),去年同期的運營利潤為人民幣5.90億元。不計入股權獎勵支出(不按照美國通用會計準則),攜程網第一季度運營利潤為人民幣14億元(約合2.04億美元),高于去年同期的人民幣9.66億元。

  n 運營利潤率為11%,高于去年同期的9%。不計入股權獎勵支出(不按照美國通用會計準則),攜程網第一季度運營利潤率為17%,去年同期為14%,上一季度為3%。

  n 歸屬于股東的凈利潤為人民幣46億元(約合6.87億美元),去年同期凈利潤為人民幣11億元。不計入股權獎勵支出(不按照美國通用會計準則),攜程網第一季度歸屬于股東的凈利潤為人民幣18億元(約合2.60億美元),去年同期為人民幣21億元。

  n 攜程網第一季度每股美國存托憑證攤薄收益為人民幣7.45元(約合1.11美元)。不計入股權獎勵支出(不按照美國通用會計準則),攜程網第一季度每股美國存托憑證攤薄收益為人民幣2.93元(約合0.44美元)。

  艾德證券期貨研究部從本財報中發現攜程最亮眼的數據點就是第一季度凈利潤暴增,而這主要是由于權益性證券投資中公允價值變動、若干投資活動確認的收益以及往年投資準備金的轉回帶來人民幣33億元的收益。

  不僅如此,艾德證券期貨研究部綜合分析了以上的本季度數據,發現攜程目前在建立了國內OTA(online travel agent)板塊的頭部位置之后,已經逐漸成長為一家穩定的收益型公司,各板塊收入穩定,且國際業務也保持著增長勢頭,在中國低線城市的影響力更是逐漸加強,未來發展十分可期。

  國際業務保持強勁增長勢頭

  艾德證券期貨研究部發現,在本季財報中,攜程各板塊的業務仍在持續發力,收入增長非常穩定。具體業務分類來看,一季度攜程住宿預訂業務收入為30億元,同比增長21%;交通票務營收34億元,同比增長16%;旅游度假業務營收10億元,同比增長25%;商旅管理業務營收2.38億元,同比增長32%。

  與此同時,攜程的海外業務經過最近兩年的投入也開始在營收端逐步見效,第一季度,攜程國際業務收入占總收入比重攀升至35%。攜程此前收購的國際機票預訂平臺天巡(Skyscanner)直接預訂業務增長,一季度收入同比上升約250%,國際酒店和國際機票(不包括天巡)增速達到同期中國出境人次增長的兩倍多。

  回望攜程對于海外市場的規劃,早在3月初,攜程CFO王肖璠就曾表示,會繼續在海外市場展開投資。而到4月底,攜程就宣布通過股權置換成為印度最大在線旅游企業MakeMyTrip的第一大股東,開始在印度在OTA領域尋找新增長。

  艾德證券期貨研究部認為,攜程通過繼續加大對MakeMyTrip的投資,將可以深入參與OTA領域快速增長的印度新興市場,從而為國際市場的利潤增長提供更多可能性。

  渠道下沉,低線城市成新的增長點

  除了在國際市場上進行發力之外,進行渠道下沉、進一步拓展低線城市市場也是攜程本季度財報的亮點之一。

  艾德證券期貨研究部通過本季度財報發現,攜程在低線城市的市場份額進一步擴大,其中攜程品牌的低星酒店間夜在一季度達到約60%的同比增速,線下門店交易額也達到三位數同比增長。

  攜程聯合創始人、執行董事會主席梁建章在財報發布后的電話會議中表示,攜程仍然有很大的潛力去進一步擴大在中國的用戶基礎?!罷迓糜蔚男棖筧勻環淺G烤?,尤其是在低線城市。而到目前為止,我們只覆蓋了大約25%—30%的一線城市人口,以及遠低于10%的低線城市人口?!?

  “攜程將專注于擴大用戶覆蓋和增強用戶粘性,尤其是釋放低線城市的旅游需求,并做好準備為中國以外的用戶提供高水準的服務?!繃航ㄕ巒幣脖硎拘袒峒絳詡際?、創新和營銷投入的基礎上,通過規模效應,專注于擴大用戶覆蓋和增強用戶粘性,從而實現收入的增長和利潤率的同步提升,且為投資人創造更大的價值。

  在艾德證券期貨研究部看來,在國際市場拓展的同時,攜程也在繼續收獲著渠道下沉的紅利,低線城市或能成為攜程未來財報的新增長點。投資者們可持續觀察攜程在渠道下沉方面的舉措。

  業績展望

  據攜程財報預計,2019年第二季度攜程凈營業收入年增長率約為16%至21%。艾德證券期貨研究部認為作為國內在線旅游的龍頭企業,年輕用戶、國際擴張、低線市場增長和系統升級也都將能夠為攜程新一季度的收入增長提供支持。

  艾德證券期貨研究部作為香港本土專業的港美股及期貨券商,只要一個賬號即可一站式全方位地進行外匯、證券、期貨環球交易。倘若您對這一家備受投資者們喜愛、占中國在線旅游市場份額一半以上的攜程感興趣的話,歡迎前來咨詢。

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